1978年的十一屆三中全會，確立了“解放思想，實事求是”的思想路線，使人們的思想得到了大解放，一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為解決創(chuàng)業(yè)資金短缺問題采取了股份制的組織形式，由此孕育了股份經(jīng)濟的萌芽。1979年7月，國務(wù)院適時下發(fā)《關(guān)于發(fā)展社隊企業(yè)若干問題的規(guī)定》，認(rèn)為“可從大隊、生產(chǎn)隊公積金中提取適當(dāng)數(shù)量的入股資金”以解決資金不足的問題。1984年4月，國家體改委在城市經(jīng)濟體制改革工作座談會上肯定了沈陽市等一些企業(yè)“允許職工投資入股、年終分紅”的做法。各地企業(yè)股份制改造試點由此逐漸展開。
　　
　　中國第一股
　　1984年初，秦其斌被任命為上海飛樂電聲總廠廠長。那時，原定于1985年完成的“七五”計劃的各項經(jīng)濟指標(biāo)已全部提前超額完成，國民經(jīng)濟有了很大的發(fā)展，百姓的生活需求日趨豐富。當(dāng)時的上海開始流行音樂茶座，生意火爆，對音響設(shè)備需求很大。秦其斌抓住了這個商機，他謀劃成立一個新廠——飛樂音響，擴大音響的生產(chǎn)規(guī)模。請示匯報上去，主管部門也很支持，但是企業(yè)要發(fā)展，資金是關(guān)鍵。既然提出設(shè)立新的工廠，就得有資金。而在當(dāng)時計劃經(jīng)濟體制下，所有的項目都是通過預(yù)算的，沒有預(yù)算就必須自己想辦法解決資金短缺的問題。其實，此時的秦其斌已經(jīng)有了自己的想法。在參加一次所在地區(qū)的工商聯(lián)會議時，秦其斌接觸到不少解放前經(jīng)營過實業(yè)的老工商業(yè)者，從他們的口中，秦其斌第一次了解到股票的作用。按他的理解，發(fā)行股票可以籌到錢，企業(yè)盈利再按股份分紅。于是，他向上級請示要發(fā)行股票以解決資金問題。在請示報告中還對股份制的作用加上了這樣的一句話：“將職工的命運和企業(yè)捆綁在一起。”這個想法得到了上級支持。

　　電聲總廠要發(fā)行股票的消息不脛而走，上海《新民晚報》記者潘新華馬上采訪了秦其斌。當(dāng)潘新華得知秦其斌打算向社會發(fā)行股票后，立即撰稿，并以“接受個人和集體認(rèn)購股票”這個副標(biāo)題發(fā)布這一消息。其實，潘新華和秦其斌所理解的“向社會發(fā)行”有很大差異。秦其斌的本意是，把股票銷售給本企業(yè)內(nèi)部的職工和其他具有法人資格的企業(yè)，飛樂音響要發(fā)行的僅僅是一種企業(yè)內(nèi)部集資、內(nèi)部分紅的憑證，這樣就同當(dāng)時的其他企業(yè)的股票發(fā)行沒有什么區(qū)別。而潘新華認(rèn)為的是“接受個人和集體認(rèn)購股票”。這個“個人”并不僅僅限于“本企業(yè)職工”。 結(jié)果，稿件見報后，產(chǎn)生了巨大的轟動效應(yīng)，報社和電聲總廠的電話不斷，都是詢問如何認(rèn)購飛樂音響股票的。

　　《新民晚報》的領(lǐng)導(dǎo)也打電話給秦其斌希望能夠發(fā)行一些股票以滿足公眾的熱情以及維護報社信譽。秦其斌被逼得沒有辦法，經(jīng)研究臨時決定拿出10%的股份向社會發(fā)行。正是這10%的股份，使飛樂音響區(qū)別于如成都市工業(yè)展銷信托公司發(fā)行的股票、深圳寶安聯(lián)合投資公司發(fā)行的“股金證”、北京天橋百貨股份有限公司發(fā)行的股票等這些被冠以“股票”名稱的集資憑證，造就了新中國歷史上第一支真正意義上的股票。

　　后來，秦其斌坦言承認(rèn)：“那個時候根本沒有意識到股票是關(guān)系到產(chǎn)權(quán)證明的東西。認(rèn)識到這個層面的話，估計我就沒膽子搞下去了。”

　　1984年11月18日，經(jīng)中國人民銀行上海分行批準(zhǔn)，由上海飛樂電聲總廠、飛樂電聲總廠三分廠、上海電子元件工業(yè)公司、工商銀行上海市分行信托公司靜安分部發(fā)起設(shè)立上海飛樂音響股份有限公司，向社會公眾及職工發(fā)行股票，秦其斌出任董事長兼總經(jīng)理。總股本1萬股，每股面值50元，共籌集50萬元股金，其中35％由法人認(rèn)購，65％向社會和本企業(yè)職工公開發(fā)行，它擁有社會股東5000多人。公司規(guī)定對個人股東實行“保本保息”，實行“自愿認(rèn)購，自由退股”，按銀行一年定期儲蓄存款利率計算股息。上海飛樂音響股份有限公司就成為改革開放以來全國第一家經(jīng)批準(zhǔn)向社會公開發(fā)行股票、按比較規(guī)范化辦法試辦的股份制企業(yè)，它發(fā)行的股票也成為中國改革以來第一支規(guī)范發(fā)行的股票。

　　贈給外賓的特殊禮物
　　一石激起千層浪，作為新生事物，飛樂股票引起了人們的極大熱情，也引起了鄧小平的注意。
　　1986年11月14日，紐約證券交易所董事長約翰•凡爾霖到首都參加中美金融市場研討會，鄧小平在人民大會堂接見了他。凡爾霖仔細地介紹了美國股票市場的情況，鄧小平對此表現(xiàn)出很大的興趣，他說，中國和美國不一樣，美國現(xiàn)在非常富有，而中國現(xiàn)在還處在發(fā)展階段。鄧小平接著解釋了中國特色的社會主義的含義，他說：“我們搞的社會主義并不是說都是公有制，我們也可以有市場經(jīng)濟的成分、民營經(jīng)濟的成分，我們應(yīng)該虛心地向你們學(xué)習(xí)，在股票、證券方面你們都是專家，你們比我們懂得多，我們中國也要搞自己的股票市場。”

　　鄧小平的話消除了客人的疑慮，凡爾霖向鄧小平贈送了一件禮品：一枚紐約證券交易所的所徽，憑這枚所徽可以自由出入紐約證交所。鄧小平也回贈給客人一份特殊的禮物，這就是新中國剛剛上市的第一支股票——面值50元的上海飛樂公司的股票。鄧小平告訴凡爾霖，他目前是飛樂公司惟一的外國股東。

　　鄧小平贈送股票的舉動，即刻引起了國內(nèi)外新聞界的注意。外電用“中國與股市握手”這樣的題目報道了此事。日本的《朝日新聞》以整版的篇幅發(fā)表評論，認(rèn)為中國企業(yè)即將全面推行股份制，中國經(jīng)濟終將走向市場化。在中外分析家們看來，中國改革開放的總設(shè)計師實際用這樣一個舉動表明了自己對股票的態(tài)度：股票市場并非資本主義社會的專利，社會主義國家同樣可以利用這一有效方式發(fā)展自己的經(jīng)濟。

而這些評論之后都得到一一應(yīng)驗。可以說飛樂音響發(fā)行股票的這一行為對中國走向市場經(jīng)濟，全面推廣企業(yè)股份制改革，開放證券市場起到了功不可沒的推動作用。

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文章來源：音響網(wǎng)