2021年8月5日，招商證券發(fā)布首次覆蓋深度研報，給予光峰科技（688007.SH）強(qiáng)烈推薦評級。以下觀點來自招商證券：
ALPD®激光顯示技術(shù)成就光峰領(lǐng)軍地位。公司2007年原創(chuàng)發(fā)明ALPD®熒光激光顯示技術(shù)架構(gòu)，解決了傳統(tǒng)RGB三色激光的性能和成本約束，憑借高亮度、色彩好、無散斑等優(yōu)勢率先在全球范圍內(nèi)推進(jìn)激光顯示的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。憑借ALPD®技術(shù)專利的廣泛布局，公司與多家企業(yè)建立合作供應(yīng)核心器件，成為激光顯示生態(tài)"賣鏟人"。
激光放映隱形冠軍，影市復(fù)工業(yè)績改善。公司2014年業(yè)內(nèi)首創(chuàng)"激光光源租賃服務(wù)模式"，不僅緩解影院設(shè)備資金占用、人工和維護(hù)成本壓力，而且相較傳統(tǒng)氙燈光源，激光光源壽命長、衰減慢、光效高具備明顯成本優(yōu)勢。21年7月20日國內(nèi)影院復(fù)工一周年數(shù)據(jù)顯示，票房和觀影人次恢復(fù)程度達(dá)七成，我們預(yù)計光源租賃業(yè)務(wù)有望快速恢復(fù)盈利狀況，帶動公司業(yè)績大幅改善。
激光顯示C端業(yè)務(wù)打開第二成長曲線。隨著上下游產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)發(fā)展成熟，疫情催化宅經(jīng)濟(jì)，帶動教育/游戲/觀影/社交等大屏家用顯示需求爆發(fā)。峰米去年融資10億元引入戰(zhàn)略投資者后，加快產(chǎn)品和國內(nèi)外市場布局，2020年收入突破10億元（+60.88%），家用放量打開第二成長曲線。
激光顯示B端業(yè)務(wù)壁壘高，發(fā)力核心器件做大行業(yè)賽道。激光顯示三大核心環(huán)節(jié)光源、光調(diào)制器和鏡頭成本合計占比超過65%，其中光源成本占比最高達(dá)38%，光峰憑借領(lǐng)先的光源技術(shù)優(yōu)勢，與巴可、中影集團(tuán)、小米、極米、當(dāng)貝、空客等多家行業(yè)頭部企業(yè)展開深度合作，實現(xiàn)激光顯示的全場景覆蓋，未來有望持續(xù)做大行業(yè)賽道、擴(kuò)大份額優(yōu)勢。
光峰科技是一家擁有原創(chuàng)技術(shù)、核心專利、核心器件研發(fā)制造能力的全球領(lǐng)先激光顯示科技企業(yè)。公司核心研發(fā)經(jīng)營團(tuán)隊由來自多國的專業(yè)海歸人才組成，并吸引了大量本土研發(fā)人員加入，學(xué)科涵蓋光學(xué)、電子、材料、物理、機(jī)械設(shè)計、精密制造等多個領(lǐng)域，形成了激光顯示領(lǐng)域全球綜合研發(fā)實力更強(qiáng)的國際化科研隊伍。
光峰在2007年全球率先發(fā)明了ALPD®激光顯示技術(shù)。在激光顯示領(lǐng)域，共申請專利1450多項，占據(jù)了全球激光顯示技術(shù)的制高點。該技術(shù)被國際同業(yè)視為下一代激光顯示的發(fā)展方向，并在全球范圍率先實現(xiàn)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，確立了我國在激光顯示領(lǐng)域的國際領(lǐng)先地位。光峰秉承著讓中國之光照亮世界舞臺的理想，力圖讓中國在下一代固態(tài)新光源技術(shù)打破西方發(fā)達(dá)國家在顯示光源技術(shù)上的壟斷地位。
2013年率先推出全球首款100英寸激光電視，在電視領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“中國創(chuàng)造、國際制造”。隨后攻克顯示領(lǐng)域里更具挑戰(zhàn)的電影放映技術(shù)，該技術(shù)榮獲2014年國家重點產(chǎn)品認(rèn)定及2017年中國電影電視技術(shù)學(xué)會科學(xué)技術(shù)一等獎。光峰與中影集團(tuán)合作推出基于ALPD®技術(shù)的中國激光巨幕，影院安裝量超過14000套，在激光電影放映市場占有率超過60%。
基于ALPD®在國內(nèi)的應(yīng)用規(guī)模，光峰與中國電影股份、Barco（比利時上市公司，電影放映機(jī)全球市場占有率55%）、中信產(chǎn)業(yè)基金在香港成立合資公司“CINIONIC”，致力提供“全球高端影院解決方案”，并踐行“一帶一路”倡議，在國際市場推廣中國自主知識產(chǎn)權(quán)的電影放映技術(shù)。這將有助于提高我國電影產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，為中國電影設(shè)備走向國際市場奠定堅實的基礎(chǔ)，進(jìn)而在世界范圍內(nèi)為“中國智造”樹立起一面新的旗幟。
“新光源新生活（New light,New life）”，光峰將帶著科技改變?nèi)祟惿畹募で槿崿F(xiàn)新光源新生活的夢想和抱負(fù)。
