6月22日,極米科技召開媒體溝通會,就2020年上半年極米科技的發展情況進行說明。極米科技董事長鐘波出席會議,并接受媒體采訪。據悉,上交所5月8日發布極米科技IPO招股說明書(申報稿)。
本應處于IPO靜默期的極米科技為何一反常態高調出鏡,筆者猜測由于大眾對于極米“重營銷,輕研發”的質問聲不絕于耳,其研發屬性與科創屬性亦是備受質疑。有媒體甚至評價極米是披著“科技”外衣的“網紅組裝廠”。因此極米哪怕冒著被指誤導投資者的風險也要出來“營業”。
研發人員不足資金投入短缺,極米“重營銷,輕研發”被實錘
鐘波表示:極米科技的研發費用分別為3305.08萬元、6300.17萬元、8106.09萬元。三年合計1.77億元,年均復合增長率56%。公司研發人員有246人,占到了公司總人數的22%左右。
證監會在今年3月份發布了科創板科創屬性評價指標體系,其中,有一個常用指標是“最近三年研發投入占營業收入比例5%以上”。極米的招股書內容顯示,2017年至2019年,極米科技的研發費用占營業收入比例分別為3.31%、3.80%和3.83%。均低于4%,未滿足“5%以上”這一條件。
(內容來源:極米招股書)
據媒體統計數據顯示,截至2019年底,100家科創板公司的平均研發投入占營收比例為11.97%。除此以外,近三年同期行業可比公司的研發費用占營業收入比例的均值分別為5.95%、5.94%和5.08%。極米科技的研發投入均低于行業平均水平,與科創板已有企業的研發投入仍相差甚遠。
(內容來源:極米招股書)
從極米的研發支出可以進一步看出,一方面,投影光機(主要包括鏡頭、光處理芯片和光源)作為投影設備的核心部件,極米近三年在“光機相關開發項目”方面的研發支出卻少得可憐,尤其是2017年和2018年加起來僅有2.75萬元;另一方面,雖然預算費用有5,000萬,但近三年實際支出的總和卻不足800萬,很大程度上反映出極米在光機這一核心部件方面的研發能力嚴重不足,導致空有預算,卻花不出去的尷尬狀況。同時值得注意的是,極米“光機相關開發項目”仍處于“在研”狀態,直接表明極米還遠不具備光機量產能力。
招股說明書披露的數據也表明,報告期內極米的自研光機幾乎沒有。
(內容來源:極米招股書)
但是,奇怪的是,鐘波在此次媒體溝通會上卻表示“去年11月,極米科技實現了國產自研自產的光機對進口光機的替代。該技術使我們大大擺脫了對外部供應和境外壟斷的限制”(來源:https://36kr.com/p/763984823495424)。令人費解其招股說明書披露數據幾乎為0的自研光機,是如何“實現了國產自研自產的光機對進口光機的替代”,又是如何“大大擺脫了對外部供應和境外壟斷的限制”?
極米雖有研發人員246人,但比例占總人數僅有21.87%,相比之下,390名銷售人員占總人數的三成以上。
截至2019年底,科創板上市的100家企業中,研發人員在員工總數中占比的平均值及中位數分別為31.16%和24.37%。也就是說,已有的科創板公司研發人員占員工總數比例基本超過三成。
科研投入唯唯諾諾,營銷投入重拳出擊。除了近400人龐大的銷售團隊。2017-2019年,極米銷售費用率高達10.92%、11.29%、12.24%。特別是2019年,相較2018營業收入增長了27.5%,歸母凈利潤卻高達890.5%,究其根本,2019年極米科技獲得政府補助2707.68萬元,稅收優惠894.55萬元,因此2019年增長主要原因在于獲得政府大額的補助。2018年至2019年極米科技還分別購買了3.2億元、5.5億元的理財產品,遠高于研發投入。4月1日,踏足“網紅”經濟的極米參與羅永浩線上直播首秀,網傳羅永浩合作每款產品的坑位費60萬元起步。
投入不足導致研發受掣肘,發明專利僅16項,欲發力海外卻僅有3項外觀專利
科研人員不足、研發資金短缺必然導致其核心科技不夠“硬核”。截至 2019年12月31日,極米科技發明專利僅僅只有16項。據新華社統計數據顯示,截至2019年,100家科創板公司的平均研發投入占營收比例為11.97%。平均研發投入費用1.13億元。截至2019年底,科創板公司合計新增專利2500余項,其中發明專利1100余項,平均每家公司累計擁有發明專利75項。
進一步分析極米已授權的16項發明專利,其中涉及投影儀固定支架1項、耳機控制電路1項、巧板識別方法1項、多投影屏幕拼接的2項、同屏顯示的1項,從技術角度來判斷,上述技術均不屬于極米謂之核心技術的“智能感知技術”。
業內專業人士認為,科創板企業屬于科技創新型企業,如果沒有核心的技術優勢,一定會被淘汰掉,而評判企業核心技術優勢的標準,就是看企業擁有的專利數量和質量,其中真正對核心技術及市場產生實質性作用的就是發明專利。
盡管鐘波表示,“未來將涉足海外市場,目前面向歐洲的投影儀產品已在研發之中,預計今年下半年會在歐美市場推出。”但是依據極米披露的專利數據可知,極米的專利絕大部分布局于中國境內,在境外僅布局了3項外觀設計專利,對一家擬在科創板上市的企業來說,極米未來若想進一步開拓境外市場,以其目前的專利儲備來看,是遠遠不夠的,面臨境外專利侵權風險也是極大的。
核心器件嚴重依賴外購,依靠“組裝”極米“帶病”沖擊科創板
由招股說明書可知,極米科技的光機嚴重依賴對外采購,2017年至2019年光機對外采購率分別為100%、100%、92.07%。
內容顯示,2019年度極米最大的供應商為文曄科技,其次是投影機制造商中強光電旗下子公司揚明光學、昆山揚皓、蘇州揚明及昆山偉視。其中,文曄科技為德州儀器TI的代理商,主要提供芯片;揚明光學為投影光機廠商,主要提供光機,昆山揚皓為投影機制造廠商,主要提供激光投影光機。另外,極米自身也沒有核心光源技術。由此可見,極米投影產品中,真正屬于自己研發的部分所剩無幾,其主營業務的技術含量可見一斑。
(內容來源:極米招股書)
若供應商與極米之間的業務關系發生不利變化、供貨價格有重要調整、亦或因國家間貿易爭端或國外疫情進一步蔓延導致無法及時供貨,將對極米生產經營產生極大不利影響。這也反映出極米沒有掌握產品核心技術,核心器件受制于他人,若供應鏈斷裂將對極米將造成致命打擊。
2019年12月,國家市場監管總局對市面上60種產品的質量,組織開展了國家監督抽查。在對智能投影機重點檢驗的指標抽查中。極米的另一款主營核心產品H3智能投影機被檢驗出“投影光效”不合格,亮度參數“虛標”一事被實錘。核心器件受制于其他企業,核心技術“命門”遭專利維權索賠,一味依靠“組裝”的極米科技沖擊科創板,IPO之路還能走多遠猶未可知。
成都市極米科技有限公司（簡稱極米科技）成立于2013年底，是一家正處于高速成長期的沉浸式互聯網公司。極米率先提出了“無屏電視”的產品概念，并在市場上開創了這一新品類，隨后一直專注于無屏電視的設計、研發和生產，致力于打造極致的產品，讓科技真正改善人們的生活。
企業理念：方寸之間，追求極致！
極米始終堅持著三個最基本的原則：一、堅持再創造理念；二、專注于細分領域；三、專注于創新型技術，并不斷通過“再創造”的方式優化產品結構，為用戶提供更酷的產品體驗，讓人們的娛樂需求無需為屏幕大小所限，讓大屏設備不再受場地所限。未來，極米不僅將持之以恒推出豐富多樣的產品滿足國內外消費者對高品質電視的需求，還將以自己的優勢持續推動行業的進步和發展。
發展簡史
2013年11月，極米科技正式成立。
2014年3月，極米提出“無屏電視”產品理念。
2014年4月，極米發布了首款無屏電視 Z3，其內置Android智能系統，搭載MStar芯片。屏幕可在30-180寸之間任意變換，支持高清3D功能，可實現無線上網，多屏幕互動。
2014年7月，極米入駐京東商城，在一個多月的時間內創造了京東投影類目銷量新紀錄。2014年11月11日，極米首次參加雙十一。 2014年，極米設立光學實驗室。
2015年12月，易觀智庫數據顯示：2015年極米無屏電視在中國智能微投設備出貨量市場份額為51.4%。 與國際廠商相比，2015年第一季度到第四季度極米出貨量超過了傳統國際巨頭LG。①
2015年12月，極米無屏電視Z4Air獲得韓國Good Design Selection大獎。
2016年7月，極米入選極客公園和紅杉、經緯、IDG 、FreeS、貝塔斯曼、GGV、險峰長青、順為等十余家主流 VC一起評出的“最具價值創業公司TOP50”。②
2016年7月，極米在硅谷成立首家海外辦事處，負責極米產品在海外市場運營。
2016年11月，CES在紐約正式揭曉2017年度創新獎項，極米無屏電視Z4極光和H1雙雙獲獎。其中，Z4極光獲得2017年CES便攜式播放器和配件產品類“最佳創新獎”，H1獲得2017年CES高性能家庭影音產品類“創新大獎”。
2017年3月，極米無屏電視H1獲得紅點產品設計獎和iF設計獎。
2017年9月，鐘波入選商業雜志《財富》（中文版）2017年“中國40位40歲以下的商界精英”榜單。
2017年11月10日，美國消費者技術協會（CEA）公布CES獲獎產品名單：極米激光電視A1 Pro和極米無屏電視CC極光雙雙獲得創新大獎。其中，A1 Pro獲得2018年CES家用影音設備和配件品類創新大獎，CC極光獲得2018年CES便攜式播放器和配件品類創新大獎。
2017年11月11日，極米無屏電視全網銷售額連續四年持續增長。
2018年2月，極米無屏電視CC極光榮獲2018年iF設計獎，這是繼獲得CES 2018創新大獎之后， CC極光再次獲得國際大獎。
2018年3月，極米無屏電視Z6、CC極光和激光電視A1攬獲紅點產品設計獎。
2018年5月，極米在成都召開新品發布會，發布了極米無屏電視H2、H2 Slim和激光電視皓·LUNE三款新品，并與百度成立了AI無屏實驗室。極米董事長、CEO鐘波在發布會上提出“品價比”概念，表示極米致力于做品價比高的產品。
